互联网背景下供应链金融的创新模式研究

互联网背景下供应链金融的创新模式研究

作者：郑向婧

来源：《财讯》2018年第21期

本文从传统供应链金融的几种模式入手，分析其存在的问题，再对互联网背景下京东供应链金融的发展历程、模式进行分析，得出京东供应链金融模式在业务体系、产品类型、风险管理、资金来源等方面的特点。然后，对上述从传统供应链金融模式和京东供应链金融模式的分析，得到京东供应链金融模式的优势与创新点，最后是述分析，得出对现夸互联网背景下供应链金融的创新模式的启示。 供应链金融 模式 引言

中小微企业作为我国经济最具活力的组成部分之一，但是由于其财务报表不健全、经营欠规范，使得其很难在银行那里获得贷款，融资较难。供应链不再以授信企业的资产价值、规模等为重点，而是以商品的商贸流程为依据，使得其核心企业信用水平及运营平行，解决了中小企业融资较难的难题。

传统供应链金融模式的存在的问题

传统供应链模式里，金融机构只是暂时缓解的作用，资金缺口还是很大，融资企业的要求高，并没有实质性的改变。本文站在资金提供放的角度，来分析传统供应链金融中所存在的种种问题。

（l）资金提供方自身经营模式的限制

传统供应链模式是以银行为主导的，其拥有足够的资金量，但是这对核心企业的要求较高，满足条件并最终可以合作的企业较少，并且服务对象都还是国企、政府平台。 （2）资金提供方对供应链中的企业控制力较弱

夏志峰（2012）指出，供应链中，起最关键作用的就是核心企业。银行与物流、企业合作，虽然能实现数据共享，但是信息成本高，信息不对称问题还是存在的。 （3）资金提供方的信息化和数据处理能力有待提升

作为传统金融机构，银行与专业互联网公司相比，技术水平远远不够，受制于传统业务系统影响，技术人员也很短缺。

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（4）资金提供方缺乏对产业的专业化了解

制造业等产业的集群化程度比较高，产业链稳定，是供应链中的主要客户。不过，受制于自身特点和经济等原因，这些行业更需要专业人才来预测风险和发展前景。 京东供应链金融的模式分析 （l）公司简介 1.发展概况

京东（全名北京京东世纪贸易有限公司）成立于1998年6月18日，是中国自营式电商企业。京东集团旗下设有京东商城、京东金融、拍拍网、京东智能、020及海外事业部等。 2.参控股公司

京东的参控股公司主要分为四类：贸易公司、信息技术公司、物流快递公司、小贷与投资管理公司。其中，上海京汇小额贷款公司和北京京汇小额贷款公司对其供应链金融的作用颇大；信息技术公司服务与其供应链金融大数据的处理计算。 3.主要股东

2017年2月28日京东公告的大股东，黄河投资持股比例最高，占18.1%；刘强东占比15.8%；由于2016年6月与沃尔玛达成深度战略合作，持股比例10.l%；高瓴资本持股比例6.8%。 4.财务状况

根据京东财务报表摘要，京东的营业收入在不断的增长，虽然同比增长率在下降，但是基数较大；从净利润来看，从2016年逐渐扭亏为盈，ROE与ROA也在逐年增长。根据同行业综合比较（2016年），可以看出京东虽然与亚马逊、阿里巴巴等有差距，但是，从它自身的财务报表来看，2017年的财务状态会有个大的突破，有望在2017年排名居前位。 5.商业模式

从建立以来京东就以京东商城自营形式为主，打造了围绕物流、资金流、信息流为核心的供应链管理模式。京东除了自营业务外，第三方商家也能在京东商城上申请、设立自己的网上店铺。除了由线上销售平台控制信息流外，京东商城自身还通过自己建立的物流体系在一相当层面上掌握了其物流，降低了成本。

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（2）京东供应链金融模式

2013年以来，凭借自建物流配送体系和协作的大型仓储完善的数据作为支撑，京东金融以京东电子商城体系所积累的大数据做为基础，先后在京东金融金融服务业务中上线“京保贝”、“京小贷”、“动产融资”三条主要业务线，实现了供应链中上游供应商的信贷风险随时更新与管理，建立了电商产业链的供应链金融。由此可以看出，中国供应链金融服务正从传统行业企业操盘到新兴电商巨头突破，从线下冗繁到线上快捷的进化。 京东供应链金融模式的创新性分析与启示 （1）京东供应链金融模式的创新点 1.解决融资信息不对称

传统供应链金融模式下，银行对供应链中的企业控制力弱；而京东供应链金融模式运用大数据与信息闭环对申请人进行信用评估、实时监控、识别风险，消除了信息不对称。 2.提升授信效率

京东供应链金融模式凭借其京东云的数据长处，构建了可信赖的信用评级与评估机制和风险管理体系，把贷款的整个流程转换到线上进行，突破了空间的局限性，提高了授信速度和运营效率。

3.降低信贷成本

传统银行业务模式下，走访企业并推荐业务是客户经理的日常工作，并且其贷款风险管理模式跟其信贷业务无异；而京东电商平台利用大数据发掘平台上目标客户群的潜在融资需求，针对性进行定点推送、精准营销，完成了线上授信和風险管理，降低了寻找目标客户所花费的时间与费用、减少了信贷人员实地征信勘察的成本； （2）京东供应链金融模式的启示

通过对京东线上交易平台业务、线下物流仓储业务以及专业金融服务的分析，可以看出在互联网背景下传统的供应链金融模式受到了较大的冲击。电商企业通过大数据的分析整合使得整个供应链更加透明，更精准定位，降低了信息不对称带来的额外成本以及信息搜集成本。对于供应链金融模式的发展来说，由于互联网带来了交易、信息、资金方面的便利性，互联网电商企业利用其大数据优势，对所处行业的整条供应链上下游进行整合，寻找到适应新环境下的发展方向。

[1]高源.互联网背景下供应链金融模式研究[D].杭州：浙江大学，2017.

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[2]赵莉.供应链金融融资模式及案例分析[D].济南：山东大学，2010.

[3]黄倚嘉.以电商平台为核心的互联网金融行业发展研究[D].北京：首都经济贸易大学，2014.

[4]刘旭彤.京东供应链金融运作模式研究[D].长沙：湖南大学，2016.