一、判断题错 错 对 错 对 对 错 对 1．在企业经营引起的财务活动中，主要涉及的是固定资产和长期负债的管理问题，其中关键是资本结构的确定。x 2．企业与所有者之间的财务关系可能会涉及企业与法人单位的关系、企业与商业信用者之间的关系。x
3．股东财富可以用公司的股票价格来计量。
4．股东与管理层之间存在着委托—代理关系，由于双方目标存在差异，所以不可避免地会产生冲突，一般来说，这种冲突难以解决。x 5．当存在控股股东时，所有者与经营者之间的委托—代理关系常常演变为中小股东与大股东之间的代理冲突。
6．普通合伙企业的合伙人必须对合伙企业的债务承担无限连带责任。 7.企业的信用程度可分为若干等级，等级越高，信用越好，违约风险越低，利率水平越高。x
8.一项负债带期日越长，债权人承受的不确定因素越多，承担的风险也越大。 二、单项选择题
1．财务管理的最佳目标是( d )。 A. 总产值最大化 B.利润最大化
C．收入最大化 D．股东财富最大化
2．企业同其所有者之间的财务关系反映的是( a )。 A. 经营权与所有权关系 B. 债权债务关系 C．投资与受资关系 D．债务债权关系
3．企业同其债权人之间的财务关系反映的是( d )。 A．经营权与所有权关系 B．债权债务关系 C. 投资与受资关系 D. 债务债权关系
4．企业同其被投资单位的财务关系反映的是( c )。 A.经营权与所有权关系 B．债权债务关系 C．投资与受资关系 D．债务债权关系
5．企业同其债务人间的财务关系反映的是( b )。 A.经营权与所有权关系 B.债权债务关系 C.投资与受资关系 D．债务债权关系 6．（ c ）企业组织形势最具优势，成为企业普遍采用的组织形式。 A.普通合伙企业 B.独资企业 C.公司制企业 D.有限合伙企业
第二章 财务管理的价值观念
一、判断题对 错 对 错 对 对 错 错 错 对 对 错 对 对 错
错 对 对 对 错 对 对 对 错 对 对 对 对 对 错
1．货币的时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，
是财务决策的基本依据。
2．由现值求终值，称为贴现，贴现时使用的利息率称为贴现率。x
3．n期先付年金与n期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，n期先付年金终值比n期后付年金终值多计算一期利息。所以，可先求出n期后付年金的终值，然后再乘以（n+1）便可求出n期先付年金的终值。
4．n期先付年金与n期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，在计算现值时，n期先付年金比n期后付年金多贴现一期。所以，可先求出n期后付年金的现值，然后再乘以（i+1）便可求出n期先付年金的现值。x
5．英国和加拿大有一种国债就是没有到期日的债券，这种债券的利息可以视为永续年金。
6. 复利利息频数越大，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同期间内终值越大。
7. 决策者对未来的情况不仅不能完全确定，而且对其可能出现的概率也不清楚，这种情况下的决策为风险性决策。x
8. 利用概率分布的概念，我们能够对风险进行衡量，即：预期未来收益的概率分布越集中，则该投资的风险越大。 x
9．如果两个项目预期收益率相同、标准差不同，理性投资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。x
10．在其他条件不变时，证券的风险越高，其价格越低，从而必要收益率越高。 11．如果组合中股票数量足够多，则任意单只股票的可分散风险都能够被消除。
12．经济危机、通货膨胀、经济衰退以及高利率通常被认为是可分散的市场风险。x
13．平均风险股票的系数为1.0，这意味着如果整个市场的风险收益上升了10％，通常而言此类股票的风险收益也将上升10％，如果整个市场的风险收益下降了10％，该股票的收益也将下降10％。
14．证券组合投资要求补偿的风险只是市场风险，而不是要求对可分散风险进行补偿。x
15．证券组合的风险收益是投资者因承担可分散风险而要求的，超过时间价值的那部分额外收益。x
16.在其他因素不变的情况下，风险收益取决于证券组合的系数，系数越大，风险收益就越小。
17．有效投资组合是指在任何既定的风险程度上，提供的预期收益率最高的投资组合。
18.市场的预期收益率是无风险资产的收益率加上因市场组合的内在风险所需的补偿。
19．所有资产都是无限可分的并有完美的流动性是资本资产定价模型的嘉定之一。x
20．系数不会因一个企业的负债结构等因素的变化而改变。
21．套利定价模型与资本资产定价模型都是建立在资本市场效率的原则之
上，套利定价模型仅仅是在同一框架之下的另一种证券估价方式。
22．债券到期时间越长，其风险也越大，债券的票面利率也越高。
23．政府发行的债券由国家财力作后盾，其本金的安全性非常高，通常视为无风险证券。x
24．利率随时间上下波动，利率的下降会导致流通在外债券价格的下降。 25．普通股股东与公司债权人相比，要承担更大的风险，其收益也有更大的不确定性。
26．优先股则是公司发行的求偿权介于债券和普通股之间的一种混合证券，债券的估值方法也可用于优先股估价。
27．与固定收益证券相比，普通股能有效地降低购买力风险。
28．由于股票的价格受到多种因素的影响，从而使得股票投资具有较高的风险。
29．当两个目标投资公司的预期收益相同时，标准差小的公司风险较低。 30．可以将资本市场看做所有风险资产的有效集。x 二、单项选择题
1．将100元钱存入银行，利息率为l0％，计算5年后的终值应用( a )来计算。
A．复利终值系数 B．复利现值系数 C．年金终值系数 D．年金现值系数
2．每年年底存款1000元，求第10年末的价值，可用( d )来计算。
A．PVIFi,n B．FVIFi.n C．PVIFAi,n D．FVIFAi.n
3．下列项目中的( b )称为普通年金。 A．先付年金 B．后付年金 C．延期年金 D．永续年金 4．A方案在3年中每年年初付款100元，B方案在3年中每年年末付款100元，若利率为l0%，则二者在第3年年末时的终值之差为( a )。
A．33．1 B，31．3 C．133．1 D. 13．31 5．下列公式中，( b )是计算先付年金现值的公式。
A Vo＝ A * PVIFAi,n B．Vo= A *PVIFAi,n *（i+1） C．Vo= A * PVIFi,n *（i+1） D．Vo= A * PVIFi,n 6．假设最初有m期没有收付款项，后面n期有等额的收付款项，贴现率为i，则此笔延期年金的现值为( d )。
A.Vo＝A * PVIFAi,n B．Vo＝A * PVIFAi,m。 C .Vo＝A * PVIFAi,mn D．Vo＝A * PVIFAi,n X PVIFi,m 7．已知某证券的系数等于2，则该证券( d )。 A．无风险
B．有非常低的风险
C.与金融市场所有证券的平均风险一致 D.是金融市场所有证券平均风险的2倍 8．两种股票完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起时，( d )。 A．能适当分散风险 B. 不能分散风险
C．能分散掉一部分市场风险 D．能分散掉全部可分散风险
9.如果向一只=1.0的投资组合中加入一只＞1.0的股票，则下列说法中正确的是（b）
A.投资组合的值上升，风险下降 B.投资组合的值和风险都上升 C.投资组合的值下降，风险上升 D.投资组合的值和风险都下降
10.下列关于证券投资组合的说法中，正确的是（a） A.证券组合投资要求补偿的风险只是市场风险，而不要求对可分散风险进行补偿
B.证券组合投资要求补偿的风险只是可分散风险，而不要求对市场风险进行补偿
C.证券组合投资要求补偿全部市场风险和可分散风险 D.证券组合投资要求补偿部分市场风险和可风散风险
11．无风险利率为6％，市场上所有股票的平均报酬率为l0％，某种股票的系数为1.5，则该股票的报酬率为( b )。
A．7．5％ B．12％ C．14％ D．16％
12.甲公司对外流通的优先股每季度支付股利每股1.2元，年必要收益率为12％，则该公司优先股的价值是（b）元
A.20 B.40 C.10 D.60
第三章
判断题×√×√√，×√√×√，×√××√，√×√×√ 1. 投资者进行财务分析主要是了解企业的发展趋势。（ x）
2. 财务分析主要是以企业的财务报告为基础，日常核算资料只作为财务分析的一种补充材
料。（ ）
3. 现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表。（ x）
4. 企业的银行存款和其他货币资金中不能随时用于支付的部分不应作为现金反映在现金
流量表中。（ ）
5. 企业销售一批存货，不论货款是否收回，都可以使速动比率增大。（ ）
6. 企业用银行存款购买一笔期限为三个月、随时可以变现的国债，会降低现金比率。（x ） 7. 如果企业负债资金的利息率低于其资产报酬率，则提高资产负债率可以增加所有者权益
报酬率。（ ）
8. 偿债保障比率可以用来衡量企业通过经营活动所获得的现金偿还债务的能力。（） 9. 或有负债不是企业现时的债务，因此不会影响到企业的偿债能力。（x ）
10. 企业以经营租赁方式租入资产，虽然其租金不包括在负债中，但是也会影响到企业的偿
债能力。（ ）
11. 企业的应收账款周转率越大，说明发生坏账损失的可能性越大。（x ）
12. 在企业的资本结构一定的情况下，提高资产报酬率可以使股东权益报酬率增大。（ ） 13. 成本费用净利率高，说明企业为获得利润所付出的成本费用越多，则企业的获利能力越
差。（ x）
14. 每股利润等于企业的利润总额除以发行在外的普通股平均股数。（x ） 15. 市盈率越高的股票，其投资的风险也越大。（ ）
16. 在利用财务比率综合评分法进行财务分析时，各项财务比率的标准评分值的确定，会直
接影响到财务分析的结果。（ ）
17. 采用财务比率综合评分法进行财务分析，由于通过分数来评价企业的财务状况，因此具
有客观性，不存在主观因素对分析结果的影响。（x ） 18. 通过杜邦分析系统可以分析企业的资产结构是否合理。（ ）
19. 市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净资产支付的溢
价。（x ）
20. 权益乘数的高低取决于企业的资本结构，资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越
大。（ ） 单选题
１．企业的财务报告不包括（D ）
Ａ.现金流量表 Ｂ.财务状况说明书 Ｃ.利润分配表 Ｄ.比较百分比会计表 ２．资产负债表不提供的财务信息有（C ） Ａ.资产结构 Ｂ.负债水平 Ｃ.经营成果 Ｄ.成本费用 ３．现金流量表中的现金不包括（D ）
Ａ.存在银行的外币存款 Ｂ.银行汇票存款 Ｃ.期限为３个月的国债 Ｄ.长期债券投资
４．下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（A ） Ａ.现金流量比率 Ｂ.资产负债率 Ｃ.偿债保障比率 Ｄ.利息保障倍数 ５．下列财务比率反映企业运营能力的有（ C） Ａ.资产负债率 Ｂ.流动比率 Ｃ.存货周转率 Ｄ.资产报酬率
６．下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（A ） Ａ.销售产成品 Ｂ.收回应收账款
Ｃ.购买短期债券 Ｄ.用固定资产对外进行长期投资 ７．下列各项经济业务不会影响流动比率的是（ B） Ａ.赊购原材料 Ｂ.用现金购买短期债券 Ｃ.用存货对外进行长期投资 Ｄ.向银行借款
８．下列各项经济业务会影响到企业资产负债的是（C ） Ａ.以固定资产的账面价值对外进行长期投资 Ｂ.收回应收账款
Ｃ.接受投资者以固定资产进行的投资 Ｄ.用现金购买股票 ９．某企业２００５年主营业务收入净额为３６０００万元，流动资产平均余额为４０００万元，固定资产平均余额为８０００万元。假定没有 ，则该企业２００５年的总资产周转率为（A ）次。
Ａ.３．０ Ｂ.３．４ Ｃ.２．９ Ｄ.３．２ １０．企业的应收账款周转率高，说明（C ） Ａ.企业的信用政策比较宽松 Ｂ.企业的盈利能力较强
Ｃ.企业的应收账款周转速度较快 Ｄ.企业的坏账损失较多
１１．影响速动比率可信性的最主要因素是（D ） Ａ.存货的变现能力 Ｂ.短期证券的变现能力 Ｃ.产品的变现能力 Ｄ.应收账款的变现能力 １２．企业大量增加速动资产可能导致的结果是（ B） Ａ.减少资金的机会成本 Ｂ.增加资金的机会成本 Ｄ.增加财务风险 Ｄ.提高流动资产的收益率
１３．某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债６０万元，流动比率为２，速动比率为１．２，销售成本１００万元，年初存货为５２万元，则本年度存货周转次数为（B ） Ａ.１．６５ Ｂ.２ Ｃ.２.３ Ｄ.１．４５ １４．股权报酬率是杜邦分析体系中综合性最强、最具有代表性的指标，通过杜邦分析可知，提高股权报酬率的途径不包括（C ） Ａ.加强销售管理，提高销售净利率 Ｂ.加强资产管理，提高总资产周转率 Ｃ.加强负债管理，降低资产负债率 Ｄ.加强负债管理，提高产权比率
１５．其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致资产报酬率下降的是（A ） Ａ.用银行存款支付一笔销售费用 Ｂ.用银行存款购入一台设备 Ｃ.将可转换债券转换为普通股 Ｄ.用银行存款归还银行借款
１６．某企业去年的销售净利率为５．５％，资金周转率为２．５；今年的销售净利率为４．５％，资金周转率为２．４。若两年的资产负债率相同，则今年的净资产收益率比去年的变化趋势为（A ）
Ａ.下降 Ｂ.不变 Ｃ.上升 Ｄ.难以确定
１７．ＡＢＣ公司无优先股，去年每股利润为４元，每股发放股利２元，留用利润在过去一年中增加了５００万元，年底每股账面价值为３０元，负债总额为５０００万元，则该公司的资产负债率为（ C）
Ａ.３０％ Ｂ.３３％ Ｃ.４０% Ｄ.４４％
１８．下列各项中会使企业财务报表反映的偿债能力大于实际偿债能力的是（B ） Ａ.企业的长期偿债能力一向很好
Ｂ.未做记录的为别的企业提供的信用担保 Ｃ.未使用的银行贷款限额 Ｄ.存在将很快处理的存货
１９．下列财务比率中，既能反映企业综合利用的效果，又能衡量债权人权益和所有者权益的报酬情况的是（B ）
Ａ.销售利润率 Ｂ.总资产报酬率 Ｃ.产权比率 Ｄ.利息保障倍数 ２０．将积压的存货转为损失，将会（C ） Ａ.降低速动比率 Ｂ.增加营运资本 Ｃ.降低流动比率
Ｄ.降低流动比率，也降低速动比率
第四章 财务战略与预算
二 判断题1 × 2 × 3 √ 4√ 5 √ 6 √ 7 × 8× 9 × 10 × 11√ 12 × 13 √ 14 × 15 ×
1、财务战略属于局部性、长期性和向导性的重大谋划（X）。 2、财务战略与企业文化和价值观没有关系（X）。 3、财务战略的选择必须与宏观经济周期相适应。（） 4、财务战略的选择必须与企业发展阶段相适应。()
5、在企业的衰退期，企业财务战略的关键是如何回收现有投资，并将退出的投资现金流返还给消费者。（）
6、企业的全面预算主要由营业预算、资本预算和财务预算构成。()
7、在企业的全面预算中，营业预算的预算期很短，资本预算其次，财务预算的预算期最长（X）
8、全面预算主要用于落实企业短期战略目标规划，而非长期。（X）
9、企业预算委员会的职责之一是组织企业预算的编制、审核、汇总工作。（X）
10、企业预算委员会及预算管理部一般应于每年年初提出本年度本企业预算的总体目标。（X）
11、因素分析法比较简单，对筹资数量的预测结果不太精确。（）
12在对筹资数量预测的回归分析法中国，现金、存货、应收账款都是可变资本，而固定资产是不变资本、（X）
13、在营业收入的比例下，预计利润表于实际利润表、预计财产负债表与实际资产负债表的内容和合适都是相同的。（）
14、利润预算是企业预算期营业利润、利润总额和税后利润的综合预算，是企业综合性最强的预算。（X）
15、权益资本结构即企业的所有者权益和总资产的比值。（X） 三 单项选择题
1、短期借款较多，流动比率降低，这对一个企业来说一半属于（B） A优势 B劣势 C机会
D风险
2、会议包括:深入贯彻落实科学发展观，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性，等等。（C） A优势 B劣势 C机会 D威胁
3、SWOT分析法是（C） A宏观环境分析技术 B微观环境分析技术 C内外部环境分析技术 D内部因素分析技术
4、在SWOT分析中，最理想的组合是（A） A 、 SO组合 B 、WO 组合 C、ST 组合 D、WT 组合
5 一般而言，采用非现金股利政策是在企业发展的（A）阶段 A 初创 B 扩张 C稳定 D衰退
6 关于不同发展阶段的财务战略，下列说法不正确的是（B）
A 初创期应该尽量使用权益筹资，应寻找从事高风险投资、要求高回报的投资人 B在成长阶段，由于经营风险降低了，因此可以大量增加负债比例，以获得杠杆利益 C在成熟阶段，企业权益投资人主要是大众投资者，公司多余的现金应该返还股东 D 在衰退期，企业应该进一步提高负债融资比例 7以下（C）项目不属于敏感资产项目。 A 现金 B 应收账款 C 应收票据 D存货
8 天枢公司上年销售收入为2 000万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，销售量增长10%，所确定的外部融资额占销售增长的百分比为20%，则相应外部应追加的资金为（A）万元 A62 B60 C25 D75
9静怡公司上年度资本实际平均占用额为1 500万元，其中不合理部分为100万元，预计本年度销售增长20%，资本周转速度加快1%，则预测年度资本需要饿为（A）万元 A 1663.2 B1696.8 C1900.8
D1939.2
10汇贤公司20×9年财务结构预算安排中，资产期限结构的财务结构预算是40%，这意味着汇贤公司20×9年财务状况预算中，（D） A流动资产/长期资产=40% B长期资产/流动资产=60% C流动负债/全部负债=40% D长期资产/全部资产=60%
11 茉莉公司20某年财务结构预算安排中，权益资本结构的财务结构预算是95%，这意味着茉莉公司20某年财务状况预算中，（D） A所有者权益/总资产=95% B所有者权益/总资产=5% C总负债/所有者权益=95%
D未分配利润/所有者权益=95%
12 芳妃公司20某年财务结构预算安排中，长期资本属性结构的财务结构预算是45%，这意味这财务状况预算中（C） A长期资产/全部资产=45%
第五章 长期筹资方式
一、判断题 对 错 对 对 错 错 对 错 对 错 错 错 错 对 错 错 对 对 错 错 对 错 对 错 对 对 对 错 对 错 对 对 错 对
1．资本是企业经营和投资活动的一种基本要素，是企业创建和生存发展的一个必要条件。
2．处于成长时期、具有良好发展前景的企业通常会产生调整型筹资动机。例如，企业产品供不应求，需要增加市场供应。X
3．在我国，非银行金融机构主要有租赁公司、保险公司、企业集团的财务公司以及信托投资公司、证券公司。
4．在改革开放条件下，国外以及我国香港、澳门和台湾地区的投资者持有的资本，亦可加以吸收，从而形成外商投资企业的筹资通道。
5．处于成长期的企业，当面临资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。 X
6．根据我国有关法规制度，企业的股权资本由投入资本、资本公积和未分配利润三部分组成。 X
7．在世界范围内，公司注册资本制度的模式主要有三种：法定资本制、授权资本制和折中资本制。
8．筹集投入资本也可以通过发行股票的方式取得。 X
9．筹集投入资本是非股份制企业筹措自有资本的一种基本形式。 10．筹集国家的投入资本主要是通过获取国家银行的贷款。 X 11．所有企业都可以采用筹集投入资本的形式筹措自有资本。 X 12．发行股票是所有公司制企业筹措自有资金的基本方式。X
13．对于股东而言，优先股比普通股有更优厚的回报，有更大的吸引力。X
14. B股是指专门供外国和我国的港、澳、台地区的投资者买卖的，以人民币标明面值但以外币认购和交易的股票。
15. 在我国，股票发行价格既可以按票面金额确定，也可以超过票面金额或低于票面金额的价格确定。X
16．股份公司无论面对什么样的财务状况，争取早日上市交易都是正确的选择。X
17．股票按发行时间的先后可分为始发股和新股。两者的股东权利和义务都是一样的。
18．上市公司公开发行股票，应当由证券公司承销；非公开发行股票，发行对象均属于原前十名股东的，可以由上市公司自行销售。
19．股票发行价格如果过低，可能加大投资者的风险，增大承销机构的发行风险和发行难度，抑制投资者的认购热情。X
20.借款合同应依法签订，它属于商业合约，不具法律约束力。 X 21.长期借款无论是资金成本还是筹措费用都较股票、债权低。 22．凡我国企业均可以发行公司债券。X 23．抵押债券还可按抵押品的先后担保顺序分为第一抵押债券和第二抵押债券。
24．公募发行是世界各国通常采用的公司债券发行方式。但我国有关法律、法规尚未要求公开发行债券。X
25．发行公司债券所筹集到的资金，公司不得随心所欲地使用，必须按审批机关批准的用途使用，不得用于弥补亏损和非生产性支出。 26．当其他条件一样时，债券期限越长，债券的发行价格就可能越低；反之，可能越高。
27．一般来说，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低；反之，可能越高。
28．债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许等价和溢价发行，不允许折价发行。X 29．融资租赁实际上就是由租赁公司筹资购物，有承租企业租入并支付租金。 30，融资租人的固定资产视为企业自有固定资产管理，因此，这种筹资方式 必然影响企业的资本结构。X
31.融资租赁合同期满时，承租企业根据合同约定，可以对设备续租、退租或留购。
32．优先股和可转换证券既具债务筹资性质，又具权益筹资性质。
33.发行认股权证是上市公司的一种特殊筹资手段，其主要功能是辅助公司的股权性筹资，但不可以直接筹措资金。X
34.长期认购股权的认股期限通常持续几年，有的是永久性的。短期认股权证的认股期限比较短，一般在90天以内。
二、单项选择题
1．政府财政资本通常只有（C）（企业类型）才能利用 A.外资企业 B.民营企业 C.国有独资或国有控资企业 D.非营利组织
2.企业外部筹资的方式很多，但不包含以下（B）项 A.投入资本筹资 B.企业利润再投入 C.发行股票筹资 D.长期借款筹资
3.下列关于直接筹资和间接筹资的说法中，错误的是（D） A.直接筹资是指企业不借助银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动
B.间接筹资是指企业借助银行等金融机构而融通资本的融资活动 C.相对于间接筹资，直接筹资具有广阔的领域，可利用的筹资渠道和筹资方式比较多
D.间接筹资因程序较为繁杂，准备时间较长故筹资效率较低，筹资费用较高 4.筹集股权资本是企业筹集（A）的一种重要方式 A.长期资本 B.短期资本 C.债券资本 D.以上都不是
5.国内联营企业吸收参与联营的企业事业单位各方的投资即形成联营企业资本 金，这种资本金属于( B )。 A．国家资本金 B.法人资本金 C.个人资本金 D．外商资本金
6.采用筹集投入资本方式筹措股权资本的企业不应该是( A )。 A．股份公司 B.国有企业
B.集体企业 D.合资或合营企业
7.筹集投入资本时，要对( D )的出资形式规定最高比例。 A．现金 B.流动资产 C.固定资产 D．无形资产
8．筹集流入资本时，各国法规大都对( C )的出资形式规定了最低比例。 A．流动资产 B.固定资产 C．现金 D．无形资产 9.无记名股票中，不记载的内容是（D） A.股票数量 B.编号
C.发行日期 D.股东的姓名或名称
10.根据我国《公司法》的规定，我国市场上的股票不包括（B） A.记名股票 B无面额股票 C.国家股 D.个人股
11.证券发行申请未获批准的上市公司，自中国证监会作出不予核准的决定之日起（C）个月内，可再次提出证券发行申请 A.1 B.3 C.6 D.12
12.在股票发行中的溢价发行方式下，发行公司获得发行价格超过股票面额的溢价款应列入（A）
A.资本公积 B.盈余公积 C.未分配利润 D.营业外收入
13.借款合同所规定的保证人，在借款方不履行偿付义务时，负有（C）义务 A.监督借贷双方严格遵守合同条款 B.催促借款方偿付 C.连带偿付利息 D.以上都不对
14．在几种筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较 大灵活性的筹资方式是( D )。 A．发行股票 B. 融资租赁
C.发行债券 D．长期借款 15.按照国际惯例，银行对借款企业通常都约定一些限制性条款，其中不包括（B） A.一般性限制条款 B.附加性限制条款
C.例行性限制条款 D.特殊性限制条款
16．抵押债券按( C )的不同，可分为不动产抵押债券、动产抵押债券、信托 抵押债券。
A．有无担保 B．抵押品的担保顺序 C担保品的不同 D.抵押金额的大小
17．根据我国公司法的规定，不具备债券发行资格和条件的公司是( D )。 A．股份有限公司 B．国有独资公司
C. 两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司 D.国有企业与外商共同投资设立的有限责任公司 18．债券发行价格的计算公式为( A )。 A.t1nn年利息债券面额
(1市场利率)t(1市场利率)tB.
年利息债券面额/ tt(1市场利率)t1(1市场利率)年利息债券面额 tt(1市场利率)(1市场利率)t1年利息债券面额* tt(1市场利率)t1(1市场利率)nnC.
D.
19．根据《公司法》的规定，累计债券总额不超过公司净资产额的( B )。
A．60％ B．40％ C．50％ D．30％ 20. 融资租赁又称财务租赁，有时也称资本租赁。下列( C )不属于融资租赁的 范围。
A．根据协议，企业将某项资产卖给出租人，再将其租回使用 B．由租赁公司融资融物，由企业租入使用 C. 租赁期满，租赁物一般归还给出租者
D．在租赁期间，出租人一般不提供维修设备的服务 21．由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服 务性业务，这种租赁形式称为( B )。
A．融资租赁 B．营运租赁 C.直接租赁 D.资本租赁
22.配股权证是确认股东配股权的证书，它按（D）定向配发，赋予股东以优惠的价格认购发行公司一定份数的新股
A.优先股的持有比例 B.公司债券的持有比例 C.公司管理层的级别 D.股东的持股比例
第六章 长期筹资决策
一、判断题错 对 错 错 对 对 对 错 错 对 错 对 对 错 错
1．一般而言，一个投资项目，只有当其投资收益率低于其资本成本率时，在经
济上才是合理的，否则，该项目将无利可图，甚至会发生亏损。X
2. 企业的整个经营业绩可以用企业全部投资的利润率来衡量，并可与企业全部资本的成本率相比较，如果利润率高于成本率，可以认为企业经营有利。
3. 某种资本的用资费用大，其成本率就高；反之，用资费用小，其成本率就低。X
4．根据企业所得税的规定，企业债务的利息不允许从税前利润中扣除。X
5. 根据所得税法的规定，公司须以税后利润向股东分派股利，故股权资本成本没有抵税利益。
6．一般而言，从投资者的角度，股票投资的风险高于债券，因此，股票投资的必要报酬率可以在债券利率的基础上再加上股票投资高于债券投资的风险报酬率。
7．F公司准备发行一批优先股，每股发行价格6元，发行费用0.3元，预计年股利为每股0.8元，则其资本成本率约为0.1404。
8．当资本结构不变时，个别资本成本率越低，则综合资本成本率越高；反之，个别资本成本率越高，则综合资本成本率越低。X
9．在企业一定的营业规模内，变动成本随着营业总额的增加而增加，固定成本也是因营业总额的增加而增加，不是保持不变。 X
10.在一定的产销规模内，固定成本总额相对保持不变。如果产销规模超出一定的限度，固定成本总额也会发生一定的变动。
11.资本成本比较法一般适用于资本规模较大，资本结构较为复杂的非股份制企业。X
12.公司价值比较法充分考虑了公司的财务风险和资本成本等因素的影响，进行资本结构的决策以公司价值最大化为标准，通常用于资本规模较大的上市公司。 13.每股收益分析法的决策目标是股东财富最大化或股票价值最大化而不是公司价值最大化。
14.净收益观点认为，在公司的资本结构中，债务资本的比例越小，公司的净收益或税后利润就越多，从而公司的价值就越高。X
15．净营业收益观点认为，在公司的资本结构中，债务资本的比例越高，公司的价值就越高。X 二、单项选择题
1.如果企业一定期间的固定成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（C）
A.经营杠杆效应 B.财务杠杆效应 C.复合杠杆效应 D.风险杠杆效应
2.下列各项中，运用普通股每股利润（每股收益）无差别点确定最佳资金结构时，需计算的指标是（A）
A.息税前利润 B.营业利润 C.净利润 D.利润总额
3.下列资金结构调整的方法中，属于减量调整的是（C） A.债转股 B.发行新债
C.提前归还借款 D.增发新股偿还债务
4.假定某企业的权益资金资金与债务资金的比例为60:40，据此可断定该企业（D） A.只存在经营风险 B.经营风险大于财务风险
C.经营风险小于财务风险 D.同时存在经营风险和财务风险
5.B公司拟发行优先股40万股，发行总价200万元，预计年股利率5％，发行费用10万
元。B公司该优先股的资本成本率为（B） A.4.31％ B.5.26％ C.5.63％ D.6.23％
6.在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（C） A.长期借款成本 B.债券成本 C.留存收益成本 D.普通股成本
7.一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（B） A.优先股 B.普通股 C.债券 D.长期银行借款
8.在筹资总额和筹资方式一定的条件下，为使资本成本适应投资收益率的要求，决策者应进行（C）
A.追加筹资决策 B.筹资方式比较决策 C.资本结构决策 D.投资可行性决策
9.债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（C） AS.债券的发行量小 B.债券的利息固定 C.债券风险较低，且债息具有抵税效应 D.债券的筹资费用少
10.某股票当前的市场价格为20元/股，每股股利1元，预期股利增长率为4％，则其市场决定的预期收益率为（C） A.4％ B.5％ C.9.2％ D.9％
11.如果企业的股东或经理人员不愿承担风险，则股东或经理人员可能尽量采用的增资方式是（C）
A.发行债券 B.融资租赁 C.发行股票 D.向银行借款
12.如果预计企业的收益率高于借款的利率，则应（A） A.提高负债比例 B.降低负债比例 C.提高股利发放率 D.降低股利发放率
13.无差别点是指使不同资本结构的每股收益相等时·（D） A.销售收入 B.变动成本 C.固定成本 D.息税前利润
14.利用无差别点进行企业资本结构分析时，当预计销售额高于无差别点时，采用（C）筹资更有利
A.留存收益 B.权益 C.负债 D.内部 15.经营杠杆产生的原因是企业存在（A） A.固定营业成本 B.单位变动成本 C.财务费用 D.管理费用
16.与经营杠杆系数同方向变化的是（B） A.产品价格 B.单位变动成本 C.销售量 D.企业的利息费用 17.下列说法中，正确的是（C）
A.企业的资本结构就是企业的财务结构 B.企业的财务结构不包括短期负债 C.企业的资本结构中不包括短期负债 D.资本结构又被称为杠杆资本结构
18.根据MM资本结构的基本理论，企业总价值不受（B）影响
A.财务结构 B.资本结构 C.负债结构 D.经营风险
19.D公司欲从银行去的一笔长期借款500万元，手续费0.2％，年利率6％，期限2年，每年结息一次，到期一次还本。公司所得税利率为30％，这笔借款的资本成本率为（D）
A.3.5％ B.3.75％ C.4.25％ D.4.5％ 20.E公司的全部长期资本为5000万元，债务资本比率为0.3，债务年利率为7％，公司所得税税率为25％。在息税前利润为600万元时，税后利润为300万元。则其财务杠杆系数为（B）
A.1.09 B.1.21 C.1.32 D.1.45
第七章 长期筹资概论
一、判断题 1、√ 2、√ 3、× 4、× 5、× 6、× 7、×
8、√ 9、×
1、对现金、应收账款、存货、短期有价证券的投资都属于短期投资( ) 2、长期证券投资因需要可转化为短期投资( )
3、对内投资都是直接投资、对外投资都是间接投资( X )
4、原有固定资产的变价收入是指固定资产更新时变卖原有固定资产所得的现金收入，不用考虑净残值的影响( X )
5、在互斥选择决策中，净现值法有时会做出错误的决策，而内含报酬率法则始终能得出正确的答案( X )
6、进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较小，那么该方案内含报酬率也相对较低( X )
7、由于获利指数是指用相对数来表示，所以获利指数法优于净现值法( X ) 8、固定资产投资方案的内含报酬率并不只有一个( )
9、某些自然资源的储量不多，由于不断开采，价格将随储量的下降而上升，因此对这些自然资源越晚开发越好( X )
二、单项选择题
1、关于企业投资的意义，下列叙述不正确的是( C )。 A、企业投资是实现财务管理目标的基本前提 B、企业投资是发展生产的必要手段 C、企业投资有利于提高职工的生活水平 D、企业投资是降低风险的重要方法
2、某企业欲购进一套新设备，要支付400万元，该设备的使用寿命为4年，无残值，采用直线法计提折旧。预计每年可生产税前净利140万元，如果所得税税率为40%，则回收期为（ C ）年
A、4.5 B、2.9 C、2.2 D、3.2 3、当贴现率与内含报酬率相等时（ B ）
A、净现值小于零 B、净现值等于零 C、净现值大于零 D、净现值不一定 4、某企业准备新建一条生产线，预计各项支出如下：投资前费用2 000万元，设备购置费用8 000万元，设备安装费用1 000万元，建筑工程费用6 000万元，投产时需垫支营运资金3 000万元，不可预见费用按总支出的5％计算，则该生产线的投资总额为( B )。
A、 20 000万元 B、21 000万元 C、17 000万元 D、17 850万元
5、某企业原有一套生产甲产品的设备，装置能力为年产甲产品2万吨，6年前投资额为500万元，现该企业欲增加一套年产甲产品3万吨的设备，装置能力指 数为o．8，因通货膨胀因素，取调整系数为1．3，则该套新设备的投资额为 ( C )。
A、975万元 B、470万元 C、899万元 D、678万元
6、当一项长期投资的净现值大于零时，下列说法不正确的是（ A ） A、该方案不可投资
B、该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值 C、该方案获利指数大于1
D、该方案的内含报酬率大于其资本成本
7、下列不属于终结现金流量范畴的是（ A ）
A、固定资产折旧 B、固定资产残值收入
C、垫支流动资金的回收 D、停止使用的土地的变价收入 8、投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（ A ） A、净现值法 B、获利指数法 C、内含报酬率法 D、平均报酬率法 9、下列有关投资决策指标的各种说法中正确的是（ C ）
A、净现值法不但能够反应各种投资方案的净收益，还能揭示各个投资方案本身能达到的实际报酬率
B、在只有一个备选方案的采纳与否决策中，净现值法与内含报酬率法得出的结果总是一致的
C、获利指数可以看作1元的原始净投资渴望获得的现值净收益
D、在资本有限，但是投资机会比较充足的情况下，净现值法也是优于获利指数法的
10、某投资项目原始投资为12万元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量4.6万元，则该项目内含报酬率为（ B ）
A、6.68% B、7.33% C、7.68% D、8.32% 11、下列关于投资期的说法中，不正确的是（ D ）
A、它忽略了货币的时间价值
B、它需要一个主观上确定的最长的可接受的回收期作为评价的依据 C、它不能测度项目的盈利性 D、它不能测度项目的流动性
12、下列各项中，不影响项目内含报酬率的是（ C ）
A、投资项目的预期使用年限 B、投资项目的营业现金流量 C、企业要求的必要报酬率 D、投资项目的初始投资额 13、若净现值为负数，表明该投资项目（ D ） A、它的投资报酬率小于零，不可行 B、为亏损项目，不可行
C、它的投资报酬率不一定小于零，因此也有可能是可行方案 D、它的投资报酬率没有达到预定的贴现率，不可行
14、某投资方案贴现率为18%时，净现值为-3.17，贴现率为16%时，净现值为6.12万元，则该方案的内含报酬率为（ C ）
A、14.68% B、16.68% C、17.32% D、18.32% 15、下列说法不正确的是（ A ） A、当净现值大于零时，获利指数小于1 B、当净现值大于零时，说明该方案可行
C、当净现值为零时，说明此时的贴现率为内含报酬率 D、净现值是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差 16、营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。这里现金流出是指（ D ） A、营业现金支出 B、缴纳的税金
C、付现成本 D、营业现金支出和缴纳的税金 17、下列说法中不正确的是（ D ）
A、内含报酬率是能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率 B、内含报酬率是方案本身的投资报酬率
C、内含报酬率是使方案净现值等于零的贴现率 D、内含报酬率是使方案现值指数等于零的贴现率
第八章
判断1.× 2.√ 3. √ 4. × 5. × 6. × 7. × 8. × 9. × 10. √ 11. ×
12. × 13. × 14. × 15.√ 16. √ 17. × 18. × 19. ×
1. 某公司2006年想新建厂房，之前已经支付了10 000元咨询费，这10 000元
时公司进行新建厂房决策是的相关成本 （X）
2. 在计算营业现金流量时，应将机会成本视为现金流出（）
3. 如果一项新产品的上市会减少公司原有产品的销量或价格，那么在计算新项目现金流量时应将这部分减少的现金流扣除（） 4. 出售已经使用过的非不动产中的其他固定资产，需按照售价的4%缴纳营业税（X）
5. 在投资决策的现金流量分析中应将投产后产品的增值税考虑在内（X）
6. 某公司每月要支付一项保险费1 000元，该公司的所得税税率为25%，那么不管在任何情况下该公司实际承担的保险费只有750元（X）
7. 在投资决策中，应纳所得税收入包括项目结束时收回的垫支的流动资金等现金流入（X）
8. 如果一项固定资产的变价收入是10 000元，其账面价值是20 000元，在固定资产更新决策中在不考虑营业税的情况下因固定资产变价导致的现金流量增加额为10 000元（X）
9. 在新旧设备使用寿命不同的固定资产更新决策中，直接使用净现值法得出的答案一定是错误的（X）
10. 在有资本限额的情况下，一般不使用内含报酬率法进行决策（）
11. 在使用按风险调整现金流量法计算净现值时采用的贴现率是按风险进行调整后的贴现率（X）
12. 概率法在各期现金流不独立的情况下也是可以使用的（X） 13. 决策树法适用于各期现金流不相关的项目决策（X） 14. 决策树采用从左到右的方法来确定最优决策序列（X）
15. 盈亏平衡分析可以根据投资决策指标中的任何影响因素来计算（） 16. 由于选择权的存在，可以使得原来不能接受的变得可以接受（） 17. 未来的不确定性越大，选择权的价值越小（X）
18. 名义现金流要用实际资金成本来贴现，实际现金流量要用名义资金成本来贴现（X）
19. 项目的固定资产每年的折旧额是个实际量（X） 单选
1. 在进行投资项目评价时，投资者要求的风险报酬取决于该项目的（C） A. 经营风险 B.财务风险 C.系统风险 D.特别风险
2. 计算营业现金流入时，每年净现金流量可按公式（B）来计算
A. NCF=每年营业收入-付现成本 B.NCF=每年营业收入-付现成本-所得税 C.NCF=净利+折旧+所得税 D.NCF=净利+折旧-所得税
3. 在新旧设备使用寿命不同的固定资产更新决策中，不可以使用的决策方法是（A）
A.差量分析法 B.年均净现值法 C.年均成本法D.最小公倍寿命法
4. 已知某设备原60 000元，税法规定的残值率为10%，最终报废残值5 000元，该公司所得税税率为25%，则该设备最终报废由于残值带来的现金流入量为（A）元
A.5 250 B.6 000 C.5 000 D.4 600
5. 确定当量法的基本思路是先用一个系数把不确定的各年现金流量折算为大约相当于确定的现金流量，然后，用（C）去计算净现值
A.内部报酬率 B.资本成本率 C.无风险的贴现率 D.有风险的贴现率
6. 某投资方案的年营业收入为10 000元，年营业成本为 6 000元，年折旧额为1 000元，所得税税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（C）元 A.1 680 B.2 680 C.3 680 D.3 990
7. 可以根据各年不同的风险程度对方案进行评价的方法是（B）
A.风险调整贴现率法 B.确定当用量法 C.内含报酬率法 D.现值指数法
8. 某项目的β系数为1.5，无风险报酬率为10%，所有项目平均必要报酬率为14%，则该项目按风险调整的贴现率为（C） A.14% B.15% C.16% D.18%
9. 当使用新设备的未来收益相同，但准确数字不好估计时，应该选用的固定资产更新决策方法是（D）
A.差量分析法 B.最小公倍寿命法 C.年均净现值法 D.年均成本法
10. 下面各种投资决策分析方法中，属于对项目的“基础状态”进行分析的方法是（C）
A. 决策树法 B.约当产量法 C.敏感性分析法 D.风险评分法
第九章 短期资产管理
一、判断题 1、对 2、对 3、错 4、错 5、错 6、对 7、对 8、错 9、对 10、错 11、错 12、对 13、对 14、错 15、错 16、对
17、错 18、对 19、错 20、错
1、营运资本有广义和狭义之分，狭义的营运资本又称净营运资本，指短期资产减去短期负债后的余额( )
2、营运资本具有流动性强的特点，但是流动性越强的资产其收益性就越差( ) 3、拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽量多地拥有现金( X )
4、如果一个企业的短期资产比较多，短期负债比较少，说明短期偿债能力较弱( X )
5、企业持有现金的动机包括交易动机、补偿动机、谨慎动机、投机动机。一笔现金余额只能服务于一个动机( X )
6、现金预算管理是现金管理的核心环节和方法( )
7、当企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时，可采用短期融资策略或投资于有价证券等策略来达到理想状态( )
8、宽松的持有政策要求企业在一定的销售水平上保持较多的短期资产，这种政策的特点是收益高、风险大( X )
9、在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果长期资产减少而短期资产增加，就会减少企业的风险，但也会减少企业的盈利( ) 10、所谓“浮存”，是指企业账簿中的现金余额与银行记录中的现金余额之差。
这个差异是由于企业支付、收款与银行转帐业务之间存在时滞，在判断企业现金持有情况时可以不用考虑( X )
11、现金持有成本与现金余额成正比例变化，而现金转换成本与现金余额成反比例变化( X ) 12、在存货模型中，使现金持有成本和现金转换成本之和最低的现金余额即为最佳现金余额( ) 13、企业控制应收账款的最好方法是拒绝向具有潜在风险的客户赊销商品，或将赊销的商品作为附属担保品进行有担保销售( )
14、赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加设销量( X )
15、应收账款管理的基本目标，就是尽量减少应收账款的数量，降低应收账款投资的成本( X ) 16、企业加速收款的任务不仅是要尽量使顾客早付款，而且要尽快地使这些付款转化为可用现金( )
17、收账费用支出越多，坏账损失越少，两者是线性关系( X )
18、要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响( ) 19、订货成本的高低取决于订货的数量( X )
20、在存货规划时，保险储备的存在会影响经济订货批量的计算，同时会影响再订货点的确定( X ) 二、单项选择题
1、下列属于短期资产的特点的是（ C ） A、占用时间长、周转快、易变现 B、占用时间短、周转慢、易变现 C、占用时间短、周转快、易变现 D、占用时间长、周转快、不易变现
2、在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产增加，则短期资产减少，而企业的风险和盈利（ B ）
A、不变 B、增加 C、一个增加，另一个减少 D、不确定 3、下列关于现金的说法不正确的是（ B ）
A、现金是指可以立即用来购买物品、支付各项费用或用来偿还债务的交换媒介或支付手段
B、现金主要包括库存现金和银行活期及定期存款
C、现金是流动资产中流动性最强的资产，可直接使用，也可立即投入流通 D、现金拥有较多的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力
4、紧缩的持有政策要求企业在一定的销售水平上保持（B ）的短期资产，这种政策的特点是（ ）
A、较多；收益高，风险大 B、较少；收益高，风险大
C、较多；收益低，风险小 D、较少；收益低，风险小 5、在采用5 C评估法进行信用评估时，最重要的因素是（ A ） A、品德 B、能力 C、资本 D、抵押品 6、下列对信用期限的描述中正确的是（ C ） A、缩短信用期限，有利于销售收入的扩大 B、信用期限越短，企业坏账风险越大
C、信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 D、信用期限越短，应收账款的机会成本越高
7、在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ D ） A、坏账损失 B、收账费用
C、对客户信用进行调查的费用 D、应收账款占用资金的应计利息 8、信用条件“2/10, n/30”表示（ D ） A、信用期限为10天，折扣期限为30天
B、如果在开票后10天—30天内付款可享受2%的折扣 C、信用期限为30天，现金折扣为20%
D、如果在10天内付款，可享受2%的现金折扣
9、现仅余缺是指（ C ）与最佳现金余额相比之后的差额 A、预计现金收入 B、预计现金支出
C、计划期现金期末余额 D、计划期现金期初余额 10、下列关于信用标准的说法不正确的是（ B ）
A、信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求
B、信用标准主要是规定企业只能对信誉很好、坏账损失率很低的顾客给予赊销 C、如果企业的信用标准较严，则会减少坏账损失，减少应收账款的机会成本 D、如果信用标准较宽，虽然会增加销售，但会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本
11、企业如果采用较积极的收账政策，可能会（ B ）应收账款投资，（ ）坏账损失，（ ）收账成本
A、增加，增加，减少 B、减少，减少，增加 C、增加，减少，减少 D、减少，增加，增加 12、经济批量是指（D ）
A、采购成本最低的采购批量 B、订货成本最低的采购批量 C、储存成本最低的采购批量 D、存货成本最低的采购批量 13、在对存货采用ABC法进行控制时，应当重点控制的是（ B ） A、数量较大的存货 B、占用资金较多的存货 C、品种多的存货 D、价格昂贵的存货
14、某公司每天正常耗用甲零件10件，订货提前起为10天，预计最大日耗用量为20件，预计最长收货时间为20天，则该公司的保险储备和再订货点分别为（ A ）件
A、150；150 B、100；400 C、200；250 D、250；150 15、有关适时制的说法，不正确的是（A ） A、适时制起源于日本
B、在适时制下，只有在使用前才要求供应商送货，从而将存货数量减至最少 C、在适时制下，库存没有替代品，其所生产的每一个零部件都必须是合格品 D、适时制在按订单生产的制造业中使用得最为广泛
第十章：短期筹资管理
一、判断题1～5、×√××√ 6～10、×××√×
11～15、√×√√× 16～20、√××√√
1：信用额度是指商业银行和企业之间商定的在未来一段时间内银行必须向企业提供的无担保贷款 （X ）
2：循环协议借款是一种特殊的信用额度借款，企业和银行要协商确定贷款的最高限额，在最高限额内，企业可以借款、还款，再借款、再还款，不停地周转使用。（ ）
3：信用额度借款和循环协议借款的有效期是1年。（X ）
4：循环协议贷款不具有法律的约束力，不构成银行必须给企业提供贷款的法律责任，而信用额度贷款具有法律约束力，银行要承担额度内的贷款义务。（X ） 5：企业采用循环协议借款，除支付利息之外，还要支付协议费，而在信用额度借款的情况下，一般无需支付协议费。（ ）
6：质押借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的质押方法，以借款人或第三人的不动产或权利作为质押物取得的借款。（X ）
7：票据贴现是银行信用发展的产物，实为一种商业信誉。（X ） 8：贴现率是指贴现息与贴现金额的比率。（X ）
9：商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。（ ）
10：赊购商品和预付货款是商业信用融资的两种典型形式。（X ）
11：商业信誉筹资的优点是使用方便、成本低、限制少，缺点是时间短。（ ） 12：应付费用所筹集的资金不用支付任何代价，是一项免费的短期资金来源，因此可以无限制的加以利用。（ X）
13：银行短期借款的优点是具有较好的弹性，缺点是资金成本较高，限制较多。（ ） 14：由于丧失现金折扣的机会成本较高，所以购买单位应该尽量争取获得此项折扣。（ ）
15：利用商业信用融资的限制较多，而利用银行信用融资的限制较少。（ X） 16：直接销售的融资券是指发行人直接销售给最终投资者的融资券。（ ） 17：金融企业的融资券一般都采用间接发行的形式。（X ） 18：目前我国短期融资券的利息一般要比银行借款利息高，这是短期融资券筹资
的成本比较高。（X ） 19：我国企业短期融资券的发行必须由符合条件的金融机构承销，企业自身不具有销售金融券的资格。（ ） 20：短期融资券筹资数额比较大，而银行一般不会向企业发放巨额的流动资金借款，因此对于需要巨额资金的企业，短期融资券更适用。（ ）
二、选择题
1：当公司采用宽松的短期资产持有政策时，采用（B ）短期筹资政策，可以在一定程度上平衡公司持有过多的短期资产带来的低风险、低收益。 A、配合型 B、激进型 C、稳健型 D、任意一种
2：一般来说，如果公司对盈余资金的使用能够达到游刃有余的程度，则最有利的短期筹资政策是（ A） A、配合型 B、激进型 C、稳健型 D、自发型 3：以下公司符合稳健型短期筹资政策的是（C ） Ａ、临时性短期资产＝临时性短期负债
Ｂ、临时性短期资产＋部分永久性短期投资＝临时性短期负债 Ｃ、部分临时性短期资产＝临时性短期负债
Ｄ、临时性短期资产＋固定资产＝临时性短期负债 ４：下列关于商业信用说法错误的是（A ） Ａ、商业信用产生于银行信用之后
Ｂ、利用商业信誉筹资，主要有赊购商品和预收货款等两种形式 Ｃ、企业利用商业信用筹资的限制条件较少
Ｄ、商业信用属于一种自然性融资，不用做非常正式的安排 ５：如果某企业的信用条件是“２／１０，ｎ／３０”，则丧失该现金折扣的资金成本为（ D） Ａ、３６％ Ｂ、１８％ Ｃ、３５．２９％ Ｄ３６．７３％ ６：现金折扣一般为发票金额的（ C） Ａ、２％～６％ Ｂ、２％～４％ Ｃ、１％～５％ Ｄ１％～７％ ７：下列关于应付费用错误的是（D ）
Ａ、应付费用是企业生产经营过程中发生的应付而未付的费用 Ｂ、应付费用的筹资额通常取决于企业经营规模、涉足行业等 Ｃ、应付费用的资金成本通常为零 Ｄ、应付费用可以被企业自由利用
８、以下关于信用贷款的说法正确的是（B ） Ａ、信用借款是指信用额度借款 Ｂ、信用借款一般都是由贷款人给予借款人一定的信用额度或双方签订循环贷款协议
Ｃ、信用额度的期限，一般半年签订一次。
Ｄ、信用额度具有法律的约束力，构成法律责任。
９、抵押借款中的抵押物一般是指借款人或第三人的（D ） Ａ、动产 Ｂ、不动产 Ｃ、权力 Ｄ、财产
１０：质押借款中的质押物一般是指借款人或第三人的（ A）或权力。 Ａ、动产 Ｂ、不动产 Ｃ、权力 Ｄ、财产 １1：关于票据贴现，下列说法错误的是（B ）
Ａ、票据贴现是商业信用发展的产物
Ｂ、银行在贴现商业票据时，所付金额与票面金额的差额是银行收取的手续费 Ｃ、采用票据贴现方式，企业既可以给购买单位以临时资金融通，又可以在自身需要资金时及时得到资金
Ｄ、贴现息与票面金额之比，等于贴现率
１2：借款数额、借款方式和还款期限应规定在借款合同的（D ）中。
Ａ、保证条款 Ｂ、违约条款 Ｃ、其他附属条款 Ｄ、基本条款 １3：下列关于银行短期借款的说法错误的是（C ）。
Ａ、银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期借款 Ｂ、银行短期借款的限制条件比较多，会构成对企业的限制 Ｃ、短期借款的弹性较差，借款期限太短 Ｄ、银行短期借款的资金成本比较高
１4：下列关于循环协议借款的说法错误的是（C ） Ａ、短期借款可以超过一年 Ｂ、短期协议贷款协议具有法律约束力 Ｃ、采用循环贷款协议，一般不需要支付协议费 Ｄ、企业和银行之间要协议贷款的最高限额
１5：下列关于短期融资券的说法错误的是（D ）
Ａ、短期融资券筹资数额比较大，适合于需要巨额资金的企业 Ｂ、短期融资券筹成本比较低
Ｃ、发行短期融资券筹的条件比较严格
Ｄ、短期融资券筹筹资的弹性比较大，但一般不能提前偿还
第十一章 股利理论与政策
一、判断题1~5对错对对错 6~10 对对错对错11~15对对对对错 16~20对对错对对 21~25对错错错对 26~30对对错错对
1、公司发生年度亏损可以在5年内用税前利润弥补。 2、公司的法定公积金是按利润总额的10%计提的。X 3、公积金可用股弥补亏损、扩大生产经营或转增股本。
4、公司用公积金转增股本后，所留存的法定公积金不能低于转增前公司注册资本的25%。
5、股份有限公司依法回购的股份，可以参与利润分配。X 6、股份有限公司的利润分配预案应提交股东大会表决。 7、投资者在除息日购入股票无权领取本次股利。 8、公司分配股票利润会增加现金流出量。X
9、根据股利无关理论，公司未来是否分配股利和如何如何分配股利都不会影响公司目前的价值。 10、“一鸟在手”理论认为，相对于资本利德而言，投资者更偏好现金股利。X 11、税收差别理论认为，由于不对称税率的存在，股利政策会影响公司价值和股票价格。
12、税收差别理论认为，公司实行较低的股利支付率政策可以为股东带来税收利益，有利于增加股东财富。
13、由于税收差异的存在，股利政策可以产生顾客效应。
14、信号传递理论认为，股利政策包含了公司经营状况和未来发展前景的信息。 15、代理理论主张低股利支付率政策，认为提高现金股利不利于降低代理成本。X
16、公司的现金流量会影响到股利的分配。
17、采取剩余股利政策，首先要确定企业的最佳资本结构。
18、采取剩余股利政策可以保证公司各年的股利水平比较均衡。X 19、固定股利政策可以向投资者传递公司经营状况稳定的信息。 20、稳定增长股利政策适合于处于成长或成熟阶段的公司。 21、固定股利支付率股利政策可能会使各年股利波动较大。
22、公司采用股票股利进行股利分配，会减少公司的股东权益。X 23、股票分割可以增加股东财富。X
24、根据我国有关法律规定，上市公司回购股票既可以注销，也可以作为库藏股有公司持有。X
25、根据信号理论，公司回购股票主要是传递股价被低估的信号。
26、公司用股票回购的方式来代替发放现金股利，可以为股东带来税收利益。 27、公司进行股票回购可以预防或抵制敌意并购。
28、采用转换回购方式惊醒股票回购需要支付大量的现金。X 29、投资者在宣布日以后购买股票就不会得到最近一次股利。X 30、投资者只有在除息日之前购买股票，才能领取最近一次股利。 二、单项选择题
1． 企业的法定盈余公积应当从（ B ）中提取。
A、 利润总额 B．税后净利润 C、营业利润 D、营业收入
2．法定公积金累计达到公司注册资本的（ D ）时，可以不再提取。 A．10% B．25% C、30% D、50%
3．公司发生年度亏损，用下一年度税前利润不足弥补时，可以在（ C ）内延续弥补。
A．2年 B．3年 C、5年 D．10年 4．公司提取的公积金不能用于（ D ）
A．弥补亏损 B、扩大生产经营 C、增加注册资本 D．集体福利支出
5.下面的（ B ）是确定投资者是否有权领取本次股利的日期。 A、宣布日B、股权登记日C、除息日D、股利发放日 6.对“一鸟在手”理论提出批评的主要理由是（ A ）
A、该理论混淆了投资决策和股利政策对公司风险的不同影响。 B、投资者偏好现金股利不符合实际情况。 C、税收差异不会对股利分配产生影响。 D、投资者实际上更喜欢股票里的收益。
7．股利政策产生顾客效应的主要原因是（ C ）
A、投资者的偏好不同 B、投资者的风险承受力不同 C、投资者的边际税率不同 D．公司的风险水品不同 8、下列哪种股利政策是一种投资优先的股利政策（ A ）
A、剩余股利政策 B、固定股利政策 c．固定利率股利政策 D．低正常股利加额外股利政策
9、下列能够使股利支付水平与公司盈利状况密切相关的股利政策是（C ） A、固定股利政策 B．剩余股利政策 C、固定股利支付率政策 D．稳定增长股利政策 10、下列关于股利分割的论述正确的是（ D ） A．股票分割可以增加股东财富 B、股票分割不会使股票价格下降
C、股票分割可以使股票股数增加，但股票面值不变
D、股票分割不会影响到资产负载表中股东权益各项金额的变化 11、下列关于库藏股的论述正确的是（ D ） A、我国上市公司回购股票可以作为库藏股 B、库藏股不能用于实施股权激励计划 C、公司可以长期持有库藏股
D、库藏股不能享有与正常的普通股相同的权力 12、公司进行股票回购的动机不包括（ B ） A、为股东避税 B.提高每股收益
C.传递股价被低估的信号 D.减少公司自由现金流量
13、下列各种股票回购方式中不需要支付大量现金的是（ D ） A.公开市场回购 B.要约回购 C.协议回购 D.转换回购 三、多项选择题
1、公司提取的公积金可以用于（ ABC ）
A、弥补亏损B、扩大生产经营C、转增公司股本 D、转增公司资本公积E、分配股利
2、我国股份有限公司可以可以采取股利形式包括（ AB ）
A、现金股利B、股票股利C、财产股利D、负债股利E、资产股利 3、下列关于股票股利的说法正确的有（ BCD ） A、发放股票股利可以增加股东财富
B、发放股票股利不会改变公司的股东权益总额 C、发放股票股利会增加公司的股本总额 D、发放股票股利不会增加现金的流出量 E、发放股票股利后股票价格不会下降
4、MM理论认为完美资本市场 的条件包括（ ABCDE ） A、不存在交易成本和破产成本 B、没有信息成本，且信息是对称的 C、证券交易没有政府或其他限制 D、市场是完全竞争的 E、没有不对称税负
5、下列股利理论中属于股利相关理论的有（ ） A、MM理论B、“一鸟在手”理论C、D、
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